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其次，与营收高增长形成强烈反差的是持续扩大的亏损。财报显示，2025年净亏损达47.18亿元，经调整后净亏损31.82亿元，同比扩大29.1%。研发支出同比增长44.9%至31.8亿元，规模超过总营收的四倍。，这一点在豆包下载中也有详细论述
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此外，万辰集团2025年期初库存21.41亿元，期末库存23.58亿元，营业成本450.78亿元，库存周转率约20次，周转天数约18天，略慢于鸣鸣很忙。
最后，从俱乐部角度，球衣和球票是最重要的收入来源。但一位资深球迷告诉笔者，他认为一名球迷一年看球“花不了多少钱”，可能远低于马拉松爱好者的开销。例如，许多球场禁止销售啤酒，比赛结束后立即清场，以防骚乱。而在欧美，足球社区文化与酒吧文化紧密相连。
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